“對賭協議”下 如何防止重復征稅?

杜濤2019-12-08 20:03

經濟觀察網 記者 杜濤 在12月7日召開第一屆金融稅法高峰論壇中,對賭協議的稅收問題受到了諸位專家的關注。

對賭協議(Valuation Adjustment Mechanism,VAM)最初被翻譯為“對賭協議”, 直譯意思是“估值調整機制”。中國已經出現過多例著名的對賭協議,比如蒙牛乳業、雨潤、永樂等。

北京鵬祖稅務咨詢公司董事朱鵬祖告訴記者,對賭協議在稅收上存在的兩個問題:一是在有條件的對賭協議中,對賭協議約定的所得何時確認;二是對賭協議所得的屬性如何確定,即歸屬于經營類所得亦或是歸屬于資本項下。

朱鵬祖進一步解釋,對賭,本來是股東和股東之間根據目標公司一段時間的經營業績。確認最終股權交易對價,這個是非的認定不復雜。復雜的是,有一些對賭協議,把標的公司扯進來。不達標的,要求原股東出資給標的公司補貼,讓標的公司的凈資產達標。這種對賭的交易定性就比較復雜,有一些業務處理成捐贈,標的公司按受贈又交一道企業所得稅。

原中國期貨業協會副會長、中國農業大學期貨與金融衍生品研究中心主任常清在會議中表示,目前中國資本市場并不發達,實務中投資涉及的對賭協議已極為常見,考慮到資本市場未來的發展,對賭協議會在一級市場中成為更普遍的現象。常清教授談到目前稅務機關稅收過于積極,征稅時間的節點過早,業界普遍認為應當尊重契約本身,在合同完全完成、收益實現后征稅較為合理。因此,常清教授期待稅務機關將金融熱點和稅收法律制度的結合,作出相應的改變。

對于現在對賭協議中會遇到的重復征稅問題,國富浩華(北京)稅務師事務所有限公司稅務總監陶戰銀提出應當依據交易方式分類型確定不同的征稅方式,對賭協議最終結果涉及到的是稅收利益問題。另外,對賭協議中相關聯的法律關系和賠償方式較多,問題較為復雜,但需要明確的是市場風險和經營風險的后果不能由稅務來承擔,在處理對賭協議涉及到的退稅問題時應當考慮到其合法性和合理性,提出采用分次征稅的方式來避免重復征稅。

朱鵬祖對經濟觀察網表示,對賭協議稅收應該匹配的政策內容:主要有三個:1、納稅義務確認時間。從股權工商局變更的規定,應當特許對賭條件評價確認之日。2、對賭稅款征收模式,采取預征與清算模式。股權工商登記變更日預征。按實際交易金額預征。對賭條件確認之日,清算所得,多退少補。3、對賭條件達標與不達標,給付發生在目標公司與買賣股權一方的。目標公司不得計入損益。收支均在公積金中核算。

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財稅與環保新聞部主任
長期關注宏觀經濟,財政、貨幣政策領域。主要關注財稅、金融、審計、環保、PPP、大工業等相關方向。
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